面对猪h(hun)房h(hun)乃至菜h(hun)的猛涨,老百姓感受最qQ还是生zd力的l箋(hu)加剧?br /> 事实上,q入2016q_(d)“?rdquo;q一个字Q对多数老百姓来_(d)实是深有感受?br /> 其中Q以猪h(hun)ZQ有数据l计Q在d3月底Q全国生猪出栏均L(fng)?1.6元每公斤Q而时隔一q的旉Q这一涨幅却高?0%以上?br /> 至于房h(hun)的上涨,更是牵动着C会(x)各界的神l。其中,在今q??月䆾Q国内一U房价出C(jin)预期的飙升走势Q?月䆾深圳、上及(qing)北京的新建商品住宅h(hun)格却分别出现?2.7%?1.4%以及(qing)11.3%的同比涨q。至?月䆾深圳、上及(qing)北京的新建商品住宅h(hun)格则l箋(hu)呈现出扩大涨q的q象Qƈ分别出现?7.8%?5.1%以及(qing)14.2%的同比涨q?br /> 此后Q虽?ldquo;沪九(ji)?rdquo;“深六?rdquo;的先后出収ͼq对部分一U房h成了(jin)降温的媄(jing)响,但前期的飙涨效应却逐渐传导至二U热门城?jng)之中,而以杭州、天zؓ(f)代表的二U房P却在期间出现?jin)大q飙升的走势?br /> 由此可见Q今q一季度房h(hun)的猛涨现象,实Z?jin)?jng)场的预期Q而猪hq更甚于房h(hun)的表玎ͼ却更是加剧了(jin)q种非理性上涨的C会(x)影响?br /> 然而,需要注意的是,即猪h(hun)房h(hun)出现猛涨的走势,但我们却未见CPI指数出现持箋(hu)飙升的迹象。从整体来看Q目前国内统计的CPI指数依然处于相对可控的状态之中,且距?%的通胀预警U仍然存在一定的距离。与此同Ӟ从最q公布的3月CPI指数中,却录得了(jin)2.3%的同比涨q,低于?jng)场普遍预期Q而同期猪仯hL(fng)上涨效应却未对CPI指数构成太大的媄(jing)响?br /> W者认为,针对q内CPI指数的回升速度Q还是低于市(jng)场预期的Q且q未明显受到猪h(hun)菜h(hun)房h(hun)上涨的媄(jing)响。但有两点,q是需要说明一下?br /> 其中Q前几年我国对CPI部分权数q行调整Q而部分类别的h波动Q对CPI指数的整体媄(jing)响会(x)有所降低。具体而言Q在10q我国已寚w分CPI权数q行调整Q其中比较明昄调整是对居住cd提升?.22%Q对食品cd降低2.21%Q而其余几大类别的CPI权数占比也有所调低?br /> 此外Q虽然近期房价出现显著上涨的q象Q但鉴于我国对居住类别的l计Q还是以U房h数据作ؓ(f)参考标准。对此,房h(hun)直接涨跌q不?x)过多?jing)响到CPI数据的变动情c(din)对此,对于q期猪h(hun)菜h(hun)房h(hun)的猛涨现象,或许q未完全表现在CPI数据w上?br /> 但是Q值得我们深思的是,在猪h价乃臌L(fng)涨的同时Q股?jng)却q未疯涨hQ而目前股?jng)指数距dq年底的位置仍然q有20%左右的空间?br /> 事实上,q入2016q以来,中国股市(jng)的表现就昑־相对不^凡。其中,q初匆匆落幕的熔断机Ӟ却导致了(jin)股市(jng)的接q非理性下跌走势,q由此构成了(jin)?jng)场阶段性急跌的格局。但是,自今q??7日沪指创?638低点之后Q股?jng)却呈现出逐渐回升的走ѝ截至目前,股市(jng)自底部回升,也已l超q?5%的空间?br />不过Q面Ҏ(gu)q两三个月的股市(jng)回升q度Q还只能定义跌后的修复走ѝ然而,U观猪肉h、房价h(hun)g臌价h(hun)|却基本呈现出持箋(hu)h历史新高的状态,与当下的股市(jng)表现截然不同?br /> W者认为,针对中国股市(jng)“?rdquo;不v来的现状Q其实既与前期暴跌后?jng)场整体做多意愿不强烈有关系Q又与中国股?jng)自w发展及(qing)自n定位不明有着一定的联系。但是,更ؓ(f)关键的是Q经历前期蘪轰烈?ldquo;L杆化”“L(chng)沫化”的过E之后,杠杆资金对股?jng)的撬动影响已经大不如前了(jin)。同Ӟ面对股市(jng)上方沉重的密集筹码峰区压力,股市(jng)l箋(hu)出现大幅上行的走势已l逐渐昑־有心(j)无力?jin)?br /> 实际上,在最q一D|期内Q无论是股市(jng)内外部的政策环境Q还是管理层U极引导新增动性涌入A股市(jng)场的举措Q都?x)给A股市(jng)场构成了(jin)或多或少的提振媄(jing)响。与此同Ӟ在股?jng)运行重心(j)有所上行的媄(jing)响下Q两融余额规模、股?jng)日均成交量能等数据均出C(jin)或多或少地回暖迹象,q而加快股?jng)投资信心(j)的修复q程?br /> 但时至今日,沪深股市(jng)两融余额依旧未能站稳9000亿元兛_Q且距离dq底q?.2万亿的水qI仍有过30%的空间。至于两?jng)成交量能方面,q期两市(jng)合计成交量能也基本维持在日均6?000亿元的水qI但这一量能水^仍较前期z跃的量能状态有着显著的差距?br /> “成也资金Q|也资?rdquo;当属中国股市(jng)的真实写照。然而,对于时下的中国A股市(jng)场,虽有新增动性涌入的预期Q但因政{、门槛及(qing)法律法规{因素的限制Q其涌入A股的步伐却相对缓慢。此外,l历?jin)前期接q性的股灾风L冲击Q即使目前股?jng)场内融资限制有所攑֮Q且部分场外配资有部分活跃的q象Q但更多资金却仍未能够从前期股灾风L的阴׃走出来,整体入市(jng)意愿已经大不如前?jin)。由此一来,实际上也限制?jin)股市(jng)进一步回升的力度?br /> 股市(jng)投资信心(j)修复是一个长期的q程Q而新增流动性的涌入也是一个不短的q程。但对于前期l历?jin)多ơ股N波冲ȝA股市(jng)言Q管理层更希望股?jng)能够走EI而不是再度重演昔日的疯牛走势。由此一来,按照当前股市(jng)资金面环境、政{面环境来看Q与q期的猪h价乃臌hq相比,股市(jng)l持E_q行的姿态却是比较好的结局。退一步来_(d)在现有的环境下,让股?jng)复制猪hL(fng)猛涨走势Q也q不现实。(凤凰|)(j)